Centros de datos: ¿Se acerca el final de la euforia?

Los centros de datos parecen estar brotando del suelo como setas. Sin embargo, el banco de inversión TD Cowen señala que Microsoft, uno de los grandes proveedores de infraestructura en la nube (hyperscalers), ha cancelado o pospuesto recientemente contratos de alquiler de instalaciones de centros de datos. ¿Apunta esto al fin de la euforia actual en torno a los centros de datos?

Gran parte de las inversiones anunciadas por OpenAI y por el presidente estadounidense Donald Trump tras su nueva toma de posesión – hasta 436.000 millones de euros para el proyecto Stargate – se destinará a centros de datos especializados en inteligencia artificial.

No obstante, Microsoft, como uno de los principales hyperscalers, ha cancelado recientemente contratos de alquiler de instalaciones de centros de datos con una potencia total de varios cientos de megavatios, o bien los ha pospuesto indefinidamente. Así lo informa Computerwoche. Por ello, expertos ya especulan sobre el posible fin de la euforia en torno a los centros de datos que ha caracterizado los últimos años.

Más negocio de centros de datos en EE. UU. que a nivel internacional

La base de dichas especulaciones es un artículo de Forexlive basado en un informe del banco de inversión TD Cowen, publicado el 21 de febrero de 2025. Según dicho informe, Microsoft – posiblemente como respuesta a los bajos costes del proveedor chino de modelos generativos de IA DeepSeek – ha cancelado contratos de alquiler con al menos dos operadores privados de centros de datos. Dichos contratos abarcarían precisamente esas capacidades de varios cientos de megavatios.

Las «verificaciones en canal» realizadas por TD Cowen revelaron, entre otras cosas, que Microsoft ha reducido temporal o permanentemente sus «Statements of Qualifications» (SOQ, declaraciones de cualificación) para la conversión de contratos de alquiler. Además, las fuentes de TD Cowen también han hallado indicios de que Microsoft está reduciendo sus gastos internacionales en centros de datos y desplazando sus inversiones hacia Estados Unidos, lo que los analistas interpretan como una señal de posible sobreoferta.

Construcción de centros de datos propios en lugar de alquilados

No obstante, Microsoft mantiene su plan de invertir más de 69.700 millones de euros en infraestructuras de centros de datos, la mitad de los cuales en su país de origen, Estados Unidos. Los expertos sospechan, sin embargo, que la empresa se centrará cada vez más en la construcción de instalaciones propias. Es posible que el gigante del software quiera dirigir también el grueso de sus inversiones hacia centros de datos especializados en IA y hacia el suministro energético necesario para ellos.

El gigante tecnológico ya reflexionó públicamente en 2024 – al igual que otros hyperscalers – sobre la construcción de centrales nucleares. No obstante, esta teoría sigue siendo objeto de controversia entre los analistas. Para Gartner, gran parte de estas afirmaciones sigue siendo pura especulación. Microsoft tampoco se ha pronunciado definitivamente sobre sus planes de inversión ni ha desmentido categóricamente los informes sobre una posible estrategia en materia de centros de datos.

El negocio de los hyperscalers sigue siendo el «gran asunto»

El instituto estadounidense de investigación de mercado considera que, aunque hyperscalers como Microsoft deben equilibrar oferta y demanda, seguirán invirtiendo miles de millones de euros en centros de datos. Por tanto, la expansión de los centros de datos para servicios en la nube e inteligencia artificial continuará. El proyecto Stargate de OpenAI, Oracle y SoftBank seguramente dará un impulso adicional a este desarrollo. Por otro lado, la retirada parcial de Microsoft podría estar vinculada a la migración de cargas de trabajo de OpenAI hacia Oracle y SoftBank, según señala Computerwoche.

TD Cowen observa bajo su análisis una creciente demanda de capacidades de centros de datos de hyperscalers procedente de terceros, como Meta (la matriz de Facebook), Oracle y Google. En conjunto, el banco de inversión prevé una demanda creciente impulsada por la IA en el ámbito del negocio de los hyperscalers, que incluye también Microsoft Azure. Por tanto, no hay ninguna indicación de que la euforia en torno a los centros de datos esté llegando a su fin.

Fuente de imagen: Evernine